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    違約風波背后的大豆貿易現狀
    作者:huiyu  來源:本站  發表時間:2014-5-27 11:11:07  點擊:2028

    來源:國際商報  作者:劉旭


      今年4月中旬,國內多家大豆進口商出現集體違約的消息突然傳來,大豆違約風波引起國家監管部門的關注。記者了解到,商務部日前赴山東調查大豆進口違約情況,并約談了包括山東晨曦在內的多家大豆進口貿易企業。調查顯示,大豆違約面積并未像風傳的那樣有200萬噸,實際上只有10多萬噸進口大豆出現違約。記者在采訪中了解到,此次危機的根源在于中國在大豆方面缺乏話語權,而解決話語權需要政府扶持國內大豆種植、國內大豆企業聯合一致對外,建立自己的大豆期貨交易機構。


      違約風波


      那么究竟是什么原因造成大豆進口違約?


      中投顧問農林牧漁業研究員宋杰凝在接受采訪時表示,此次大豆進口違約由國內企業缺乏定價權和終端需求不旺兩大因素導致。由于國內企業缺乏定價權,多數情況下是高價購買大豆,然而國內春節過后大豆相關產業食用油價格下調、生豬行業低迷等,國內企業面臨著高價購買原材料、終端難以銷售的困難局面,在經濟利益面前或有企業會選擇違約。


      中商情報網產業研究院農業行業研究員劉萍認為,此次傳出違約傳聞的都是山東的大豆壓榨龍頭企業,雖然涉及傳言的企業都紛紛辟謠,但這些企業也都采取了“洗船”的止損方法,這也證明了出現了一定的違約風險。


      據劉萍介紹,對于進口貿易商來說,隨著過量的大豆進口,今年一季度,榨油損失在每噸300~400元。相比較下,在一船巴拿馬型貨輪裝載的貨物上違約,通常損失300萬~350萬美元的保證金,這些高價大豆在國內榨油,經濟損失會更大。盡管國內大豆企業為了避免違約,通過洗船的方法轉手大豆,但是這依舊造成了每噸約100元的損失,這至少讓我國大豆企業損失了數億元。


      宋杰凝表示,盡管目前的違約量僅有10多噸,對大豆貿易商的不良影響有限,但如果國內違約事件若持續擴大,那么從長遠角度來看將會影響下游產業的原材料供應。


      缺乏話語權


      記者了解到,中國大豆產業在與國際市場接軌后,無論在種植、貿易還是加工環節都日益處于劣勢。在此次被商務部約談企業看來,此次危機的根源在于中國在大豆方面缺乏話語權。


      宋杰凝認為,若國內企業享有大豆定價話語權,那么國內企業將會力爭使大豆處于能保證一定利潤水平的價格。如此即便下游產業發生變化,那么企業擁有一個利潤水平可以調節,而非像當前一樣只能處于虧損。


      違約非但不能解決國內企業的大豆話語權問題,反而會使國內企業處于更加不利的境地。在宋杰凝看來,違約之后供應商會選擇不與中國企業合作,然而國內大豆對外依存度高,中國企業勢必將為大豆進口付出更大的代價。


      劉萍也表示,違約只能進一步削弱我國本土大豆產業。2004年我國大豆的大面積違約導致我國大量大豆壓榨企業破產和停工,國際四大糧油巨頭趁機大肆并購,一舉控制了我國油料行業60%的市場,如果我國大豆產業再度大面積違約,對于保護國內大豆產業來說將會非常不利,這也是商務部高度重視的原因之一。


      劉萍認為,目前盡管我國已經通過對大豆進口商提供補貼,提高行業準入門檻、加強國內企業的聯合來提高大豆定價的話語權,但是這還遠遠不夠,特別是我國目前缺少具有如美國芝加哥期貨交易所的大豆期貨交易所,因此建立自己的大豆期貨交易機構是爭奪大豆定價權的重要手段。


      大豆金融使風險進一步提高


      目前中國大量大豆貿易商的生存越來越艱難,因此紛紛轉向以大豆為載體的貿易融資,通過銀行融資平臺賺匯率和利率差。


      對此,劉萍認為,由于價格波動大,商品價格對經濟環境的健康程度極其敏感,今年以來中國信貸風險激增,金融市場出現了數起違約事件;如果油脂企業普遍將大豆作為融資工具,大豆壓榨企業的風險將會進一步提高,如果出現大面積的違約,如同鋼貿行業一樣,銀行勢必會收緊大豆行業信貸,我國大豆工業將遭受資金鏈斷裂的毀滅性打擊!白鳛閷嶓w經濟的大豆壓榨業,將融資套利作為盈利手段,是非常不健康的行為,極易造成無序融資,增加了銀行的潛在金融風險!眲⑵颊f。


      宋杰凝表示,企業是經濟人,若在不得已的情況下使用大豆金融以改變當前的困難處境也有情可原,如近期下游產業環境的改變使部分企業面臨違約風險,企業采用轉售等方式可以減少自身損失;若在正常情況下,加工企業以大豆貿易作為融資行為違背了自身加工業的初衷,后期面臨的風險更大。


      違約事件會否再度出現?


      目前我國農民種植大豆的熱情并不高,大豆種植面積已經多年下滑,大豆的對外依存度一直都在不斷提高。劉萍告訴記者,由于我國大豆大量需要進口的基本國情將會長期存在,而長期以來的弱勢地位還很有可能出現價格被境外操控突現暴漲暴跌,未來還有可能導致發生大面積違約事件。


      對此,宋杰凝則認為,大豆行情開始回暖,企業盈利空間得到改善基本上就意味著違約事件告一段落。據宋杰凝介紹,國內生豬行業已經度過了此輪周期中最艱難的時刻,目前已經有回升態勢,而食用油方面也即將進入銷售旺季;大豆的下游產業需求有所恢復,將會提高大豆進口商的利潤水平,未來大豆進口量將呈上升態勢。

     

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